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2023.05.15일 테크 크런치 아티클
GPT 번역본
벤처 투자자들은 AI에 대해 말하는 것을 좋아하지만, 당신이 기대하는 만큼 많은 투자를 하고 있지는 않다.
인공지능 투자에 대한 관례적인 지혜는 최근 AI를 기반으로 하는 스타트업에 투자하는 돈이 흘러들어야 한다는 것을 시사하고 있습니다. 이는 작년에 웹3과 메타버스 기업들이 벌이던 일과 유사합니다. 그런데 어떤가요? CB 인사이트(CB Insights)의 최신 보고서에 따르면, 관례적인 지혜는 틀렸습니다 - 아주 틀렸습니다.
인공지능은 수십 년 동안 존재해 왔지만, 올해 말 OpenAI의 ChatGPT가 공개된 이후로 이 분야에 대한 흥미의 부흥을 최근에야 볼 수 있었습니다. Microsoft와 Google도 곧 자사의 지능적이고 자연어 처리 챗봇을 출시했습니다.
이후로 클라우드 인프라 회사들은 회사들이 자체 대형 언어 모델을 구축하기 위해 필요한 자원을 제공하는 데 관련된 다양한 발표를 하고 있습니다. 한편, Salesforce, Box, ServiceNow, Zoho 등 기업용 회사들도 창의적인 AI 제품을 발표했습니다.
이처럼 대기업들이 모두 관여하고 있으니, AI와 관련된 스타트업이 투자 자금과 함께 출범하면 당연한 일인 것 같습니다. 현재 큰 관심을 받고 있는 기술 중 하나인 AI는 현재 주목할 만한 피크 상태에 있습니다.
그렇다면 투자는 어디에 있을까요?
CB 인사이트의 2023년 1분기 투자 데이터에 따르면, 아직은 투자가 이루어지지 않았습니다. 실제로 투자는 활기가 없습니다. 1분기에 전체 AI 스타트업은 54억 달러를 모았으며, 그 금액은 작년 대비 66% 감소했습니다. 거래 건수도 554건으로 37% 감소했습니다. 이런 일은 거품이 있는 시장에서는 일어나서는 안 됩니다.
다음은 CB 인사이트 보고서에서 볼 수 있는 이번 해 1분기에 AI 스타트업에 흘러들어가는 거래와 자본의 부족을 보여주는 차트입니다.
Image Credits: CB Insights
물론 하나의 차트로는 전체 이야기를 담을 수 없습니다. 우리는 이 보고서의 모순적인 내용을 설명하기 위해 숫자들을 자세히 살펴보기로 결정했습니다.
여기에서 정확히 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?
CB 인사이트의 인텔리전스 유닛에서 일하는 매튜 마릭은 작년부터 관찰되는 벤처 투자의 일반적인 둔화와 관련된 문제의 일부가 있다고 말합니다. 우리가 현재 겪고 있는 흥미의 사이클에도 불구하고, 인공지능은 예외가 아닙니다.
"2021년에는 벤처 공간 전체와 마찬가지로 AI로부터 돈이 모든 방향으로 투입되었으며, 경제적 조건이 악화되면서 여전히 그 영향이 남아있습니다. 생성적 AI 주변의 흥분이 이미 실질적인 투자로 이어지고 있지만(2023년 1분기에 수억 달러 이상의 대형 투자를 포함한 여러 거래가 진행되었습니다), 지난 분기에는 보다 광범위하게 AI 회사에 대한 글로벌 투자 감소를 메우기에 충분하지 않았습니다."라고 마릭은 TechCrunch+에 말했습니다.
하지만 투자가 열기에 따라 변화가 나타날 것으로 예상된다고 그는 말했습니다.
"기술에 대한 흥분과 후속 투자 사이에는 일정한 지연이 있기 마련입니다. 실제로 거래가 성사되기까지 몇 달 동안 진행되는 경우도 있습니다. 생성적 AI의 경우, 투자 흐름은 아직 성장 중이며, 우리는 2023년 2분기 벤처 투자 수치에서 이를 더욱 명확하게 볼 것으로 예상합니다."라고 그는 말했습니다.
하지만 그는 우리가 곧 2021년의 화려한 투자 시장으로의 회귀를 기대해서는 안 된다고 조심하며 말했습니다. "2021년에 보았던 하늘높이 펀딩 수준으로의 회귀는 당분간 가능성이 없습니다. 그러나 2023년 2분기가 AI 자금과 거래에서 1분기를 손쉽게 앞지를 것이라면 놀랍지 않을 것입니다."
매크로 경제적 요인들이 투자자들이 예상보다 조심스럽게 움직이는 이유를 설명할 수 있습니다. "경제 상황은 투자를 일반적으로 억제하고(이에 따라 AI 투자도 억제됨) 있습니다. 이러한 조건에서는 리스크 대 대가에 대해 벤처 거래가 그리 매력적인 전망이 아닙니다. 특히 2021년 활동을 크게 끌어올린 비전통적인 벤처 투자자들에게는 더 그렇습니다. 생성적 AI 붐은 이러한 투자자들을 다시 끌어들일 것이지만, 다른 사람들은 골드러시적인 멘탈로 휩쓸리는 것을 조심스럽게 여길 것입니다."
AI에 대해 어떤 상황이 벌어지고 있을까요?
CB 인사이트의 보고서를 손에 쥐고, 우리는 데이터를 더 깊게 파헤치기로 결정했습니다.
이 데이터셋은 전 세계적으로 수집되었기 때문에 위의 주요 숫자는 전 세계 모든 AI 스타트업을 대상으로 한 것입니다. 현재의 벤처 둔화는 세계적으로 균일하게 경험되고 있지 않기 때문에 국가 간에 차이가 있을 것으로 예상됩니다. 데이터는 이 관점을 뒷받침하며, 미국의 AI 스타트업은 1분기에 37억 달러를 조달했으며, 이는 2022년 4분기보다 27% 감소한 수치이며, 2022년 1분기의 94억 달러보다 60% 감소한 수치입니다. 반면, 전 세계적인 수치는 작년 마지막 분기에 비해 43% 감소한 더 큰 감소율을 보였습니다.
관점을 좁혀보면, 미국의 한 지역인 실리콘 밸리에서의 AI에 초점을 맞춘 벤처 자금은 1분기에 개선되었습니다. 실리콘 밸리의 AI 스타트업이 조달한 자본은 작년 4분기에 비해 41% 증가하였으며, 거래 수도 20% 증가하였습니다. 그러나 작년과 비교했을 때, 실리콘 밸리의 AI 총액도 감소한 상태입니다.
마릭이 언급한 것처럼, 모든 벤처 활동이 감소하는 상황에서 AI에 초점을 맞춘 벤처 자본이 감소하는 것은 이해할 수 있는 일입니다. 예를 들어, 전 세계 AI 스타트업의 1분기 수치가 2022년 4분기와 비교해 평평한 숫자를 보이는 것이 더 낙관적일까요? 그렇다, 하지만 그것이 올바른 지표인지는 확실하지 않을 수도 있습니다.
이 감소는 처음에 보였던 것보다는 덜 놀라운 일입니다. 특히 전 세계적인 벤처 둔화가 어떤 기술 하위 범주의 투자 총액에 관성을 가져온다고 고려할 때와, 생성적 AI가 아직 많은 기업들이 그것을 이용하여 시작하기 시작했기 때문입니다.
하지만 이는 미국 시장이 비교적 잘 자금 지원되고 있다는 이유로 숫자를 무시해야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. 전 세계적인 상황도 중요합니다.
그 이유는 전 세계 모두가 AI 기술에 혜택을 받을 것이기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 미국의 스타트업들은 1분기에 조달된 AI 스타트업 자금의 거의 70%를 획득했습니다. 유럽은 겨우 10억 달러를 조달하였고, 아프리카, 아시아, 라틴 아메리카 및 오스트레일리아는 총 10억 달러 이하의 자금을 조달했습니다.
물론, OpenAI와 같은 선두 주자들이 미국에 기반을 두고 있지만, 다른 시장들이 약간의 자금밖에 모으지 못하는 것은 매우 안 좋은 신호입니다. 이전의 벤처 투자 붐은 어리석은 일들을 가져왔지만, 벤처 자본을 보다 폭넓게 확산하는 데도 많은 역할을 했습니다.
더 큰 국제 스타트업 이야기의 다음 장, AI 연대사라고 부르는 이야기는 매우 공정하지 않은 출발을 하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 미국을 비롯한 세계 여러 나라에서 AI에 초점을 맞춘 스타트업 자금 지원이 회복될 가능성이 있는 이유들이 있습니다. 회사들이 자본 테이블을 관리하는 데 도움을 주는 유니콘인 Carta의 데이터에 따르면, AI에 초점을 둔 스타트업의 가치평가와 투자 규모가 다른 도구 세트를 이용한 스타트업에 비해 더 나은 경향을 보이고 있습니다.
이 사실은 자연스럽게 더 많은 스타트업과 창업자들을 그 방향으로 이끌 것이므로, 자금을 얻기 위해 AI 기술을 활용한 아이디어를 추구하는 창업자들이 더 많은 장소에서 등장할 것으로 기대됩니다.
AI 스타트업을 위한 1억 달러 이상의 벤처 투자 라운드의 붕괴에 기인하여 하락이 크게 일어났는데, 이는 다른 곳에서도 관찰되었습니다. CB Insights의 보고서에 따르면, 1분기에는 8개의 1억 달러 이상의 AI 스타트업 라운드만이 조달되어 이전 벤처 투자 총액과는 맞먹기 어려운 상황이었습니다. 마지막으로 이와 같은 수치는 2019년 1분기 이후로 처음으로 나타났습니다.
우리는 이번 AI 숫자를 "하락하지만 아직도 투자 가치가 있는" 것으로 간주하고 있습니다. 그리고 Marwick과 같이 시간이 흐름에 따라 이 숫자들이 회복될 것으로 기대하고 있습니다.
개인적인 관점
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아무리 좋은 기술의 성장도 시장 상황을 이기기는 어렵다.
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ChatGPT로 Google & MS 모두 서둘러 AI 서비스 내놓아서 AI 달면 돈이 모여들 것 같지만 실제로 기술에 자금이 모이는 건 시장 상황과 비슷.
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지난 2021년, 전 세계가 스타트업과 투자 붐으로 벤처 투자자들이 크게 늘었다. 하지만 경제 상황 악화로 2022-2023년 내내 투자 규모는 점점 줄어드는 중. 다들… 뭐하고 있을까?
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모든 기술에는 붐과 거품이 있다. 이 거품을 동력으로 단기간에 크게 발전하기도 하지만 보통은 회자되는 것 보다 실제가 더 작을 때가 많다. Like Web3, Metaverse. 관찰하고 따라가되 휩쓸리지 말자.
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그래도 Web3, Metaverse 거품과 AI를 향한 관심은 중요도와 가치가 다르다고 생각. 전자와 달리 AI는 기술의 실체와 활용이 나왔기 때문.
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한국에서 이렇다할 기술리더가 없다. 비단 AI가 아니더라도 투자 규모 차이가 크기 때문. 제대로 된 하키스틱을 그리고 싶다면 처음부터 글로벌을 겨냥하는게 좋을지도.